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El nuevo mundo: La Bolsa

Hace 8 siglos (así que nos situamos en el siglo XIII), en la Venecia del norte, en Brujas (una ciudad esplendida, de gran poder y reputación a lo que a finanzas se refería), había una familia noble de apellido Buërse.

De esta familia cabe destacar a Van Der Buërse –la procedencia del apellido estaba en el escudo familiar que eran 3 bolsas de piel– que realizaba en su casa grandes reuniones con fines mercantiles. La idea caló, y los empresarios de la zona pronto empezaron a llamar a estas reuniones las “Brugges Buërse”. Con el paso de los años, esto se ha convertido en lo que nosotros conocemos por Bolsa de Valores.

¿Pero entonces si el concepto de Bolsa viene de lejos como es que aquí yo le llamo el nuevo mundo?

Porque nosotros hablamos de empresas, y como casi toda empresa que sigue unos patrones de vida –nace, crece y desaparece–; la bolsa puede ser una opción importante para crecer ( a pesar de que no iniciándonos en bolsa nos aseguramos el no desaparecer ).

Muchas son las empresas que nacen (y que por suerte no todas desaparecen). Dentro de estas empresas que consiguen mantenerse a flote lo suficiente como para hacerse un capital, es necesario plantearse diferentes vías de desarrollo económico, lo que conlleva el expandirse y crecer.

Por supuesto, una empresa que salga en bolsa, no busca unos resultados inmediatos — para eso ya hay otros tipos de financiación — busca capital externo a largo plazo, para seguir ampliándose y así poder crecer.

Y será de esto de lo que hable en este post: cómo una empresa puede salir a bolsa, con qué condiciones y qué repercusiones puede tener para la empresa.

¿Puede salir cualquier empresa a bolsa?

Esta claro que no: hay que cumplir ciertos requisitos; por ejemplo, podemos estar de acuerdo en que la típica panadería de barrio a la que habitualmente vamos a comprar no tendría sentido que saliese a bolsa, aunque tuviese unos ingresos y capitales descomunales, porque esta empresa ya ha crecido; está en una fase perfecta, salir a bolsa seguramente la desintegraría.

Según la CNMV existen ciertos requisitos fundamentales para entrar en el mercado de Valores:

• Capital mínimo: la sociedad deberá tener un capital mínimo de 1.2 millones de euros, excluidas las participaciones individuales iguales o superiores al 25%.

• Beneficios de la sociedad en los últimos ejercicios: los beneficios obtenidos en los dos últimos ejercicios, o en tres no consecutivos en un periodo de cinco años, hayan sido suficientes para poder repartir un dividendo de al menos el 6% del capital desembolsado, una vez hecha la provisión para impuestos sobre los beneficios y dotadas de reserva legales u obligatorias que correspondiesen.

• El número de accionistas con participación individual inferior al 25% del capital será al menos de 100.

Por tanto esto ya supone un gran corte para las empresas que pudiesen estar interesadas en cotizar en bolsa.

Ahora supongamos que la empresa que estamos estudiando cumple los requisitos previos y conseguimos pasar el primer corte; aquí no se han acabado las
comprobaciones ni los requisitos, una vez la CNMV decide que una
empresa cumple las condiciones, la empresa debe constituir la Junta
General de Accionistas (de la cual unos compañeros del snacse3 le han dedicado un post) y también tiene que presentar ante la CNMV los
documentos acreditativos de los acuerdos y del folleto informativo de
admisión.

Ahora con todo esto sí saldríamos a bolsa, pero volviendo a lo de siempre una vez llegamos a un sitio toca la parte mas laboriosa quizás, que es mantenerse.

Y para mantenerse que nos hace falta, bueno mejor dicho a que nos obligan, pues la CNMV nos obliga a remitirle anualmente la memoria, estados financieros y auditoría de cada ejercicio cerrado.

Pero durante los diferentes trimestres financieros, aun de manera provisional, hay que enviarle unos resúmenes sobre el ejercicio y también comunicar cualquier hecho relevante que afecte a la actividad o a sus acciones.

Si nuestra empresa cumple y hace todo esto, ahora ya sólo falta desearle suerte y larga vida como empresa.

Antes hemos hecho la suposición de que cumplíamos los requisitos para entrar, pues ahora vamos a suponer lo todo lo contrario, nuestra empresa no cumple los requisitos, ¿se nos cierra una puerta y se nos abren otras?
La verdad es que sí, por ejemplo podemos optar por mecanismos cercanos al mercado de valores de los que nos podríamos aprovechar como es el caso del capital de riesgo, claro que esto tiene sus contrapartidas. También podemos pedir un préstamo a la banca de negocios, son mas seguros que el capital de riesgo y muchas veces son usados como “trampolines” para la salida en bolsa o alguna actividad de la empresa.

¿Ventajas o Beneficios de salir a bolsa?
La salida a bolsa puede suponer una importante vía para obtener recursos destinados a la empresa.

Además de las ventajas financieras, la cotización en Bolsa proporciona a la empresa otros beneficios que mejoran el perfil y el desarrollo estratégico de la misma. Como por ejemplo:

• Notoriedad de la compañía

• Disponibilidad de una valoración permanente de la sociedad

• Disciplina en la gestión

• Independencia y autonomía financiera

• Disminución del perfil de riesgo

• Liquidez de las acciones

¿Desventajas o inconvenientes?

Está bastante claro, una empresa familiar dejará de serlo y el manejo de la compañía tendrá que ser mucho más rígido y jerarquizado.

Pero principalmente, el inconveniente más grande que le veo, es tener que rendir más cuentas a los organismos públicos; ya que esto conlleva una gran parte de recursos de la empresa dedicados a presentar esos informes.

Puntualizar que en ningún caso me opongo a que la CNMV revise a las compañías — y que las espabile de vez en cuando –, pero sí en reducir la cantidad de burocracia que conlleva presentar esos informes.

Bueno, espero que con este post haya podido aclarar alguna cosa más sobre la bolsa y como salir a cotizar, así como explicar algunos de los tramites existentes.

Claro que salir a bolsa no es el único método de financiación a largo plazo, ¿pero creéis que es el más eficaz? o ¿está solo reservado para las grandes empresas?

Si os interesa el tema, os dejo el link de la CNMV (aunque la web cuando hicieron la web se olvidaron de que era la navegabilidad) donde podeis encontrar mucha información sobre su funcionamiento y ademas tiene una sección para el inversor, que tiene información interesante.

¡Saludos!

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